Jakarta | Pemerintah menghimpun penawaran investor sebesar Rp79,71 triliun dalam lelang surat utang negara (SUN) berdenominasi rupiah yang digelar pada Selasa, 10 November 2026. Nilai tersebut tercatat jauh melampaui target indikatif yang ditetapkan sebesar Rp30 triliun. Lelang pada pekan kedua November ini mencakup sembilan seri SUN, sehingga investor dapat menyampaikan penawaran untuk beberapa instrumen dengan karakteristik berbeda. Dari keseluruhan penawaran yang masuk, pemerintah memutuskan memenangkan SUN senilai Rp35 triliun. Dengan demikian, jumlah yang dimenangkan lebih besar daripada target indikatif awal, sementara total minat yang disampaikan investor mencapai lebih dari dua kali lipat target tersebut. Angka penawaran dan nilai kemenangan itu menjadi hasil utama lelang kali ini.
Selisih penawaran yang masuk dan target indikatif menunjukkan bahwa nilai permintaan tercatat sekitar Rp49,71 triliun di atas target. Namun, besarnya penawaran tidak berarti seluruh jumlah tersebut otomatis diterima pemerintah. Dalam lelang, pemerintah menetapkan nilai yang dimenangkan berdasarkan hasil proses penawaran, sedangkan investor menyampaikan minat melalui nilai yang mereka ajukan. Pada lelang 10 November, pemerintah menerima penawaran hingga total Rp35 triliun dari sembilan seri yang ditawarkan. Informasi mengenai jumlah keseluruhan penawaran itu menggambarkan besarnya nilai yang diajukan untuk dipertimbangkan, bukan nilai penerbitan yang akhirnya dimenangkan. Karena itu, hasil lelang perlu dibaca dengan membedakan total penawaran investor, target indikatif, dan nilai SUN yang berhasil dimenangkan pemerintah.
Total penawaran Rp79,71 triliun juga sedikit lebih tinggi dibandingkan hasil lelang pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pada 18 November 2025, penawaran investor tercatat sebesar Rp78,89 triliun. Perbandingan tersebut menunjukkan kenaikan sekitar Rp820 miliar pada lelang November 2026. Meski selisihnya relatif terbatas, nilai pada lelang terbaru tetap menjadi catatan yang lebih besar daripada angka pembanding tersebut. Data perbandingan ini hanya memperlihatkan perbedaan jumlah penawaran yang tercatat pada kedua lelang, tanpa menjelaskan faktor yang melatarbelakangi perubahan minat investor. Dengan hasil itu, lelang SUN rupiah pada pekan kedua November 2026 mencatat penawaran Rp79,71 triliun, target indikatif Rp30 triliun, serta nilai yang dimenangkan pemerintah sebesar Rp35 triliun.
Lelang Surat Utang Negara (SUN) pada 10 November 2026 menawarkan sembilan seri kepada investor, terdiri atas tiga seri Surat Perbendaharaan Negara (SPN) dan enam seri obligasi negara berkupon tetap atau seri FR. Komposisi tersebut mencakup instrumen jangka pendek serta surat utang dengan karakteristik yang berbeda. Dalam lelang ini, pemerintah menghimpun minat penawaran sebesar Rp79,71 triliun dan menetapkan jumlah yang dimenangkan sebesar Rp35 triliun.
Tiga seri SPN yang ditawarkan adalah SPN01261212, SPN03270210, dan SPN12271111. Ketiganya merupakan seri baru yang masuk dalam daftar instrumen lelang tersebut. Kode seri mencerminkan identitas masing-masing surat utang, sedangkan jenis SPN membedakannya dari seri FR yang memiliki kupon tetap. Kehadiran tiga SPN ini melengkapi pilihan investor dalam menyampaikan penawaran pada lelang SUN, bersama obligasi negara dengan tenor dan jadwal pembayaran kupon yang mengikuti ketentuan masing-masing seri.
Untuk kelompok FR, pemerintah menawarkan FR0110, FR0111, FR0112, FR0102, FR0105, dan FR0113. Lima seri pertama, yaitu FR0110, FR0111, FR0112, FR0102, serta FR0105, merupakan penerbitan ulang. Sementara itu, FR0113 adalah penerbitan baru. Pembedaan ini penting untuk mencatat bahwa tidak seluruh seri yang ditawarkan merupakan instrumen baru: sebagian adalah seri yang diterbitkan kembali, sedangkan FR0113 pertama kali diterbitkan dalam lelang ini. Dengan demikian, daftar lengkap penawaran mencakup tiga SPN baru dan enam seri FR dengan status penerbitan yang berbeda.
Informasi mengenai total penawaran dalam lelang tersebut diumumkan oleh Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR), Kementerian Keuangan, pada Rabu, 11 November 2026. Pengumuman itu menyampaikan hasil lelang SUN yang berlangsung sehari sebelumnya, termasuk nilai penawaran yang masuk dan nominal yang dimenangkan pemerintah. Data sembilan seri serta status penerbitan masing-masing memberikan konteks untuk memahami komposisi lelang dan respons investor. Angka Rp79,71 triliun menunjukkan akumulasi minat yang disampaikan peserta, sedangkan Rp35 triliun merupakan nilai yang diputuskan pemerintah untuk dimenangkan dalam lelang tersebut.
Data lelang Surat Utang Negara (SUN) pada 10 November menunjukkan bahwa besarnya nilai penawaran dan tingginya bid-to-cover ratio menggambarkan dua hal berbeda. Nilai penawaran mencerminkan total nominal yang diajukan investor untuk membeli suatu seri, sedangkan bid-to-cover ratio membandingkan total permintaan dengan jumlah yang ditawarkan pemerintah. Karena ukuran pembandingnya berbeda, seri dengan nominal penawaran terbesar belum tentu memiliki rasio permintaan tertinggi. Memahami perbedaan ini membantu pembaca menilai minat pasar secara lebih lengkap, tanpa menyamakan besarnya angka rupiah dengan kuatnya permintaan relatif terhadap pasokan.
Dari sisi nominal, FR0110 menjadi seri dengan nilai penawaran terbesar, yakni Rp28,92 triliun. Angka itu menunjukkan akumulasi minat investor yang paling besar dalam nilai rupiah di seri yang dilelang. FR0111 menyusul dengan penawaran sebesar Rp21,25 triliun. Kedua seri tersebut merupakan obligasi negara berjenis fixed-rate, sehingga peminatnya mengajukan penawaran berdasarkan imbal hasil dan karakteristik seri masing-masing. Nominal yang tinggi dapat mencerminkan besarnya kapasitas dana yang diarahkan investor ke seri tersebut, tetapi tidak dengan sendirinya berarti permintaannya paling tinggi dibandingkan jumlah yang disediakan pemerintah.
Ukuran relatif justru menempatkan seri tenor pendek di posisi teratas. SPN01261212 mencatat bid-to-cover ratio 9,38 kali, yang berarti nilai penawarannya sekitar 9,38 kali jumlah yang ditawarkan. SPN03270210 berada berikutnya dengan rasio 6,66 kali. Rasio tinggi menandakan permintaan yang besar dibandingkan pasokan seri terkait, meskipun nominal total penawarannya bisa lebih kecil daripada seri FR. Dengan demikian, FR0110 memimpin berdasarkan nilai penawaran, sementara SPN01261212 mencatat persaingan permintaan paling kuat secara proporsional. Dua indikator ini melengkapi gambaran hasil lelang: nominal menunjukkan skala dana yang ditawarkan, sedangkan rasio menunjukkan intensitas minat relatif terhadap jumlah yang tersedia.
Pemerintah menetapkan kemenangan sebesar Rp35 triliun dalam lelang Surat Utang Negara (SUN) rupiah pada 10 November. Nilai tersebut berasal dari total penawaran yang masuk sebesar Rp79,71 triliun. Dengan demikian, hasil lelang mencatat jumlah penawaran yang diajukan peserta dan jumlah yang ditetapkan pemerintah sebagai nilai kemenangan. Penetapan ini menjadi bagian dari pemenuhan kebutuhan pembiayaan negara melalui penerbitan SUN rupiah. Angka Rp35 triliun merupakan nilai yang dimenangkan pemerintah dari keseluruhan penawaran, bukan nilai total penawaran yang dihimpun dalam lelang tersebut.
Dalam hasil lelang, yield rata-rata tertimbang tertinggi yang dimenangkan tercatat pada tiga seri dengan tenor menengah hingga panjang. Seri FR0112 memiliki yield rata-rata tertimbang tertinggi sebesar 7,75925%. Berikutnya, yield pada seri FR0105 tercatat sebesar 7,75671%, sedangkan seri FR0102 mencatat yield sebesar 7,74999%. Ketiga angka tersebut merupakan yield rata-rata tertimbang tertinggi yang dimenangkan pada masing-masing seri yang disebutkan. Informasi yield ini melengkapi rincian hasil lelang, bersama nilai penawaran yang masuk dan nilai yang akhirnya ditetapkan pemerintah sebagai kemenangan.
Hasil lelang SUN rupiah tersebut akan digunakan untuk memenuhi sebagian target pembiayaan dalam Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026. Penggunaan dana dari lelang ini dikaitkan dengan pemenuhan sebagian target pembiayaan tersebut, sementara nilai kemenangan yang ditetapkan adalah Rp35 triliun. Adapun total penawaran yang masuk selama lelang tercatat Rp79,71 triliun.
Baca juga: Penarikan Utang Pemerintah Capai Rp494,3 Triliun hingga September 2026 | Pemerintah Matangkan Pembagian Peran BRAN dan ATR/BPN dalam Reforma Agraria | Pemerintah Perketat Belanja Perjalanan Dinas Kementerian pada Kuartal IV 2026
218 kunjungan
